Таким образом, неэффективность при ценообразовании на индексные фьючерсы, по всей вероятности, будет сохраняться, по крайней мере, в отношении наиболее успешных арбитражеров, которые имеют самые низкие издержки и самые короткие сроки исполнения торговых сделок. Управляющие портфелем часто покупают фьючерсы на индексы акций в качестве хеджирования от потенциальных убытков. Если у управляющего есть позиции по большому количеству акций, фьючерсы на индексы могут помочь хеджировать риск снижения цен на акции путем продажи фьючерсов на индексы акций. Так как многие акции имеют тенденцию двигаться в том же направлении, портфельный менеджер может продать или короткий контракт индекса фьючерсов в случае акции снижения цен. В случае рыночного спада акции в портфеле упадут в цене, но проданные фьючерсные контракты на индексы вырастут в цене, компенсируя потери от запасов. Под индексным фьючерсом понимается контракт, базисным активом которого является тот или иной индекс, рассчитываемый для фондового рынка.

Эту базовую структуру вычисления изменений тренда можно одинаково успешно применять к наборам часовых, дневных, недельных или месячных данных. Однако это лишь идеальный тип фигуры, и инвесторы не должны ожидать, что биржевые товары, фьючерсы, Индексные фьючерсы или акции будут вести себя таким точным и предсказуемым образом. Отклонения как во времени, так и амплитуде возможны, потому что отдельные волны и ценовые фигуры не всегда будут развиваться обычным путем.

Котировки индексных фьючерсов

Фьючерсные мини-контракты Nasdaq 100 (E-mini Nasdaq) – самые востребованные. Эти контракты торгуются под тикером NQ и обладают самым низким маржинальным требованием, привлекая тем самым многих внутридневных трейдеров. Минимальное изменение цены (тик) для фьючерсного мини-контракта Nasdaq 100 составляет 0.25 и его стоимость равна $5. Фьючерсный контракт Nasdaq 100 — это производный финансовый инструмент (дериватив), базовым активом которого является биржевой американский фондовый индекс Nasdaq 100.

Мы также используем сторонние файлы cookie, которые помогают нам анализировать и понимать, как вы используете этот веб-сайт. Данный тип файлов будет храниться в вашем браузере только с вашего согласия. Но отказ от некоторых из этих файлов cookie может повлиять на ваше использование данного веб-сайта. Трудовые договоры с сотрудниками Компании, а также с контрагентами Компании предусматривают меры ответственности и штрафные санкции за нарушение конфиденциальности персональной информации пользователей.

Маркет-мейкинг на срочном рынке

Итак, давайте ознакомимся с 5-тью вещами, которые нужно знать внутридневному трейдеру о фьючерсных контрактах на индекс Nasdaq 100. Продолжение пользования сайтом, мобильным приложением, интернет-сервисами Компании после публикации новой редакции Политики на сайте Компании означает безусловное согласие пользователя с новой редакцией Политики. Компания рекомендует пользователям соблюдать конфиденциальность данных учетных записей, логинов, паролей для доступа к мобильным приложениям и сервисам Компании. Соблюдение пользователем настоящей рекомендации позволит обеспечить максимальную сохранность предоставленной Компании информации. Сайт, мобильное приложение, интернет-сервисы Компании не являются общедоступными источниками персональных данных. Получение доступа к использованию сайта, интернет-сервисов и мобильных приложений Компании означает безоговорочное согласие Пользователя с положениями настоящей Политики и указанными в ней условиями обработки Компанией персональной информации пользователя.

Все индексные фьючерсы — это расчётные контракты, то есть не происходит реальной поставки актива. Такие контракты обычно приобретаются для создания диверсифицированного портфеля ценных бумаг, так как индексные фьючерсы могут уменьшить риск падения рынка. Он очень похож на мини-контракт Nasdaq 100 , но отличается размером тика и его стоимостью. Контракт QCN Nasdaq 100 в два раза больше мини-контракта, что означает, что его минимальное изменение цены (тик) составляет 0.50, а стоимость тика равна $10.00. По причине бόльших размеров тика и его стоимости, маржинальные требования CME Group составляют $4000 в качестве гарантийного обеспечения на фьючерсный контракт и $3200 в качестве поддерживающей маржи (неснижаемого остатка на торговом счете). Комиссия по торговле товарами и фьючерсами должна быть уверена, что новые фьючерсные контракты служат интересам публики.

• Непредвиденные факторы могут вызвать движение индекса в противоположном направлении от желаемого.
• В него, например, входят Tencent, Alibaba, Meituan и Xiaomi, которые доступны для российского инвестора с лета.
• Расчет по фьючерсам на индексы обычно производится ежеквартально, также существует несколько годовых контрактов.
• Маржинальные требования CME Group по данному типу контрактов составляют $3750 в качестве гарантийного обеспечения на фьючерсный контракт и $3000 в качестве неснижаемого остатка на торговом счете.
• Фьючерсный контракт на индекс гласит, что его владелец соглашается купить индекс по определенной цене в определенную дату в будущем.
• Вариационная маржа может быть положительной (прибыль) или отрицательной (убыток).

Торговые объемы мини-фьючерсов Nasdaq 100 вырастают во время начала официальной торговли на Американских биржах, что довольно часто приводит к сильным движениям цены в первые часы открытия торговой сессии. Многие внутридневные ритейл трейдеры, торгующие фьючерсами Nasdaq 100, стремятся заработать на волатильности в первые торговые часы Американской сессии. Дневное маржинальное требование такого мини-контракта находится в пределах $1000 и может отличаться в зависимости от правил фьючерсного брокера. В тоже время маржинальные требования CME составляют $3500 в качестве гарантийного обеспечения и $2800 в качестве поддерживающей маржи (неснижаемого остатка на торговом счете). Однако следует помнить, что фьючерсы позволяют при меньшем объеме вложений существенно увеличить прибыль в случае удачной сделки, но так же сильно могут вырасти и убытки, если торговля будет не слишком удачной. Поэтому работа с фьючерсами в качестве обязательных условий должна включать тщательный анализ ситуации на бирже и строгую оценку торговых рисков.

Объяснение фьючерсов на индексы

Подобный уровень вовлеченности в торговлю фьючерсными контрактами Nasdaq определяет их высокую ликвидность. Фьючерсы на индекс Nasdaq 100 относятся к категории индексных фьючерсных контрактов, предлагаемых CME Group. Фьючерсные контракты подразделяются на поставочные и расчетные в зависимости от того, в какой форме осуществляются расчеты между продавцом и покупателем на момент экспирации. Этим термином обозначается завершение обращения фьючерсов на бирже и исполнение сторонами сделки обязательств по срочным контрактам. Как правило, при заключении сделки продавец получал небольшой аванс, а окончательный расчет стороны договаривались произвести в будущем, после поставки товара.

Как следует из названия, это действительно огромные контракты, подходящие скорее крупным игрокам или хедж-фондам нежели ритейлу. Минимальное изменение цены (тик) для «большого» фьючерсного контракта Nasdaq 100 составляет 0.25 и его стоимость равна $25. Маржинальные требования CME Group составляют $17500 в качестве гарантийного обеспечения на фьючерсный контракт и $14000 в качестве неснижаемого остатка на торговом счете. Особую важность проблема роллирования приобретает на товарных рынках, на которых индексные фьючерсы не получили столь широкого распространения, как на рынках ценных бумаг (базовым активом для товарных индексных фьючерсов является определенная «товарная корзина»). Практически на любом товарном рынке для повторения структуры эталонной «товарной корзины» частные инвесторы вынуждены приобретать не один фьючерс, а несколько (например, фьючерсы на различные сорта нефти или различные виды нефтепродуктов). Соответственно, и перенос позиции они вынуждены производить по всем этим инструментам (чем больше инструментов в портфеле, тем более высокими будут издержки на перенос позиции).

Цены на нефть сохраняют темпы роста после выхода статистики по США

В Черный понедельник первыми и наиболее сильно упали цены на фьючерсы, поскольку инвесторы посчитали, что легче выйти с фондового рынка за счет фьючерсов, чем через продажу отдельных акций. В условиях инфраструктурных ограничений фьючерсы на иностранные индексы являются неплохим выходом, поскольку инвесторы по-прежнему готовы инвестировать в иностранные активы, говорит руководитель дирекции по работе с акциями УК «Альфа-капитал» Эдуард Харин. По его мнению, у отдельных акций на западных рынках часто наблюдалась высокая волатильность, поэтому диверсифицированный портфель всегда был необходим инвесторам. Торговля фьючерсами на индекс уже в каком-то смысле покупка сразу большого количества инструментов или экспозиции на них, добавил Харин. Расчет по фьючерсам на индексы акций осуществляется наличными , то есть по окончании контракта поставки базового актива не происходит.

Фьючерсный контракт

В данном случае в качестве базового активы выступают не акции или какой-либо другой биржевой товар, а непосредственно фондовый индекс. В Российской Федерации таким индексом является индекс РТС, который официально признан индикатором состояния отечественного фондового рынка. Индекс РТС рассчитывается на основе стоимости корзины наиболее ликвидных акций ведущих российских эмитентов. Таким образом, приобретая фьючерс на индекс РТС, участники сделки делают прогноз, как будет вести себя российский фондовый рынок в целом.

Риски инвестирования в фьючерсы на индексы

Технически перенос позицией является совсем не сложной задачей, основная загвоздка состоит в том, что цены двух этих фьючерсов не равны друг другу («дальний» фьючерс обычно стоит несколько дороже «ближнего»). Например, если инвестор переносит позицию по фьючерсам всего лишь один раз в квартал (4 раза в год), а средняя разница в цене «ближнего» и «дальнего» индексных фьючерсов составляет всего 0,5%, то суммарные годовые издержки на перенос позиции составят уже 2,0%. Подавляющее большинство фьючерсов, которые торгуются на срочном рынке, – это фьючерсы, по которым поставка не предусмотрена, поэтому их называют расчетными фьючерсами (или беспоставочными).

Компании часто используют товарные фьючерсы для фиксации цен на сырье, необходимое для производства. Для брокерских счетов требуется лишь небольшая часть стоимости контракта в качестве маржи. Английская версия данного соглашения является основной версией в случае, если информация на русском и английском языке не совпадают. Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.

Если использовать для этого фьючерсные индексы, можно избежать подобных проблем. Поскольку они имеют в своем составе выбранный фондовый индекс, необходимость ребалансировки исключается. Этот инструмент представляет собой сочетание главных преимуществ индексов, к которым относятся высокая степень техничности и диверсификации, а также фьючерсов. У фьючерсов есть значительные налоговые льготы в сравнении с акциями или даже ETF, которые оптимальны в налоговом отношении в долгосрочной перспективе. Помимо налоговых преимуществ, будучи фьючерсным трейдером, вы не ограничены правилами внутридневной торговли присущими другим рынкам и что еще более важно вам не нужно обеспечивать минимальные неснижаемый остаток на своем торговом счете в размере $25000. Среди внутридневных трейдеров, мини-фьючерсы Nasdaq 100 (тикер NQ) пользуются самым большим спросом и демонстрируют самые большие объемы торговли.

Данный индекс отражает совокупную капитализацию 107 крупнейших компаний (а не 100 как можно подумать из его названия), акции которых торгуются на бирже Nasdaq. Стоит отметить, что среди компаний индекса Nasdaq 100 нет финансовых организаций, поэтому он очень точно отражает состояние реального производственного сектора, что сильно отличает его от индексов Dow Jones и S&P500. Риски при инвестициях во фьючерсы на индексы связаны с гарантийным обеспечением, которое используется при совершении операций с фьючерсами. Гарантийное обеспечение представляет собой возвращаемый взнос, который инвестор платит при открытии контракта на фьючерс. То есть гарантийное обеспечение – это определенный залог, оставляемый инвестором.

Также следует отметить профильные биотехнологические фьючерсные контракты, называемые фьючерсными мини-контрактами Nasdaq Biotechnology. Они торгуются под тикером BIO и с высокой точностью повторяют динамику индекса Nasdaq Biotechnology (тикер IBB). Минимальное изменение цены (тик) для фьючерсного контракта Nasdaq Biotech составляет 0.10, а его индексные фьючерсы стоимость равна $5. Маржинальные требования CME Group по данному типу контрактов составляют $3750 в качестве гарантийного обеспечения на фьючерсный контракт и $3000 в качестве неснижаемого остатка на торговом счете. Вне всякого сомнения, «большие» фьючерсные контракты Nasdaq 100 (тикер ND) не пользуются спросом у внутридневных ритейл трейдеров.

Данные маржинальные особенности индексных фьючерсов открывают возможности для создания сложных синтетических индексов. Дневные маржинальные требования к фьючерсам Nasdaq 100 приемлемы даже для долгосрочных трейдеров, держащих свои позиции в течение несколько дней, а требования к неснижаемому остатку на торговом счете очень малы в сравнении с акциями или теми же ETF. По сути это одна из причин по которой фьючерсы Nasdaq 100 более привлекательны в качестве торгового инструмента в сравнении с акциями технологических компаний или же технологическими ETF. Торгуя фьючерсами Nasdaq 100, вы можете легко открывать по ним длинные и короткие позиции без каких-либо ограничений или дополнительного гарантийного обеспечения сверх требуемого по фьючерсному контракту. Когда мы говорим о фьючерсном рынке Nasdaq 100, первое, что чаще всего приходит на ум — это мини-контракты Nasdaq.

Если по истечении срока цена индекса выше согласованной контрактной цены, покупатель получил прибыль, а продавец – будущий писатель – понес убытки. Фьючерсы на индексы – это фьючерсные контракты, по которым трейдер может купить или продать финансовый индекс сегодня с расчетом на будущую дату. Трейдеры используют фьючерсы на индексы, чтобы спекулировать на направлении цены индекса, такого как S&P 500 .

Author: Chris Isidore